Независимый форум онлайн трейдеров

Учимся и анализируем, торговый план для начинающих трейдеров EURUSD и GBPUSD 14.09.22

Детали экономического календаря от 13 сентября
Данные по рынку труда Великобритании вышли лучше прогнозов. Уровень безработицы снизился с 3,8% до 3,6%, при том что прогнозировалось сохранение его прежнего уровня. Из негатива - это рост числа заявок на пособие по безработице + 6,3 тыс. при прогнозе их сокращения на 13,2 тыс. В то время как занятость в стране выросла меньше прогноза, всего на 40 тыс.

Несмотря на негативные факторы, снижения уровня безработицы в стране перекрывает собой абсолютно все. В итоге фунт стерлингов получил поддержку на рынке со стороны покупателей.

Главным событием дня и всей недели считались данные по инфляции в Соединенных Штатах. Банки, статистические бюро и просто эксперты ожидали ее снижения до 8,1%, в итоге индекс потребительских цен вышел с показателем 8,3% - это снижение уровня инфляции по сравнению с предыдущим показателем 8.5%.

Ввиду того что возникло расхождение ожиданий, рынок негативно отреагировал на данные по инфляции.

Реакция финансовых рынков

По валютному рынку возник резки спрос на долларовые позиции по той причине, что высокий уровень инфляции продолжит подталкивать ФРС к повышению процентной ставки. После публикации данных в СМИ стали появляться новости о том, что регулятору в ходе сентябрьского заседания следует повысить ставку сразу на 100 базисных пунктов. Эмоции привели к большим рыночным спекуляциям по доллару США.

Фондовый рынок по той же причине обвалился на несколько процентов, так как ужесточение денежно-кредитной политики ни к чему хорошему не приведет для рынка акций.

Общая картина по уровню инфляции в США, (г/г)

Июнь 2021 года: +5,4%

Июль: +5,3%

Август: +5,3%

Сентябрь: +5,4%

Октябрь: +6,2%

Ноябрь: +6,8%

Декабрь: +7%

Январь 2022 года: +7,5%

Февраль: +7,9%

Март: +8,5%

Апрель: +8,3%

Май: +8,6%

Июнь: +9,1%

Июль: +8,5%

Август: +8,3%

Разбор торговых графиков от 13 сентября
Валютная пара EURUSD в ходе спекулятивных операций обвалилась более чем на 200 пунктов в период минувшего дня. Это движение привело к возвращению котировки ниже уровня паритета.

Валютная пара GBPUSD вслед за рынок устремилась вниз, где в ходе инерционного движения котировка обвалилась более чем на 220 пунктов. Фактически доллар США полностью восстановил свои позиции относительно недавнего коррекционного хода.

Экономический календарь на 14 сентября
С открытия европейской сессии были опубликованы данные по инфляции в Великобритании. Исходя из прогнозов, ожидали ее дальнейший рост с 10,1% до 10,6%, вместо этого возникло снижение ее уровня до 9,9%. Изменение небольшое, но это положительный фактор, т.к. Банк Англии на предстоящем заседание вполне может указать на замедление темпа повышения инфляции, что в свою очередь скажется на пересмотре темпа повышения ставки рефинансирования.

В Европе ожидается публикация данных по промышленному производству, где при самом оптимистичном прогнозе возможно замедление темпа роста с 2,4% до 1,7%. Это негативный фактор для евро.

В период американской торговой сессии опубликуют данные по индексу цен производителей в Соединенных Штатах, где прогнозируют его снижение с 9,8% до 8,9%. Это негативный фактор для долларовых позиций в случае совпадения прогноза.

Временной таргетинг

Объём промышленного производства – 12:00 по МСК

Индекс цен производителей в США – 15:30 по МСК

Торговый план – ЕВРО/ДОЛЛАР 14 сентября
В период тихоокеанской и азиатской торговой сессии наблюдался технический откат к уровню паритета* (1.0000*). После старта торгов на европейских площадках снижение возобновилось. Это указывает на то, что технический сигнал о перепроданности евро игнорируется участниками рынка. Тем самым действующий инерционный цикл все еще актуален среди спекулянтов, что может спровоцировать дальнейшее ослабление курса евро.

Конкретизируем выше сказанное:

Нисходящий ход будет актуален после удержания цены ниже отметки 0.9950, этот шаг может привести к обновлению минимума нисходящего тренда.

Восходящий ход по валютной паре принимаются во внимание в случае стабильного удержания цены выше уровня паритета. При данном сценарии возможен рост по направлению 1.0050-1.0120.

Торговый план – ФУНТ/ДОЛЛАР 14 сентября
То, что короткие позиции по фунту стерлингов перегреты - это факт, но на рынке все еще имеет место нисходящий настрой. По этой причине уровень локального минимума 2020 года - 1.1410 все еще рассматривается продавцами в качестве перспективы данного цикла активности.

Для возникновения кардинальных перемен котировке необходимо удержаться ниже значения 1.1400 в дневном периоде. В этом случае возникнет сигнал пролонгации долгосрочного нисходящего тренда.

Горящий прогноз по GBP/USD от 15.09.2022

Предполагалось, что инфляция в Великобритании вырастет с 10,1% до 10,6%, но вместо этого она замедлилась до 9,9%. По идее, это должно было способствовать ослаблению фунта, но его снижение в предыдущий день оказалось столь масштабным, что рынок нуждался в отскоке гораздо больше. Так что, несмотря на данные, которые указывают скорее на снижение темпов роста процентных ставок Банка Англии, фунт заметно рос.

Инфляция (Великобритания):

Осознание сути этих данных пришло уже после открытия американской сессии, и фунт начал двигаться в направлении тех значений, на которых находился до публикации данных по инфляции. Забавно, но происходило это на фоне публикации данных по ценам производителей в Соединенных Штатах, темпы роста которых замедлились с 9,8% до 8,7%. Тогда как прогнозировалось снижение индекса цен производителей до 8,9%. То есть, есть признаки дальнейшего снижения инфляции, а значит, Федеральной Резервной Системе, вроде как, нет смысла повышать ставку рефинансирования сразу на 100 базисных пунктов. Тем не менее доллар укреплялся.

Индекс цен производителей (Соединенные Штаты):

В любом случае рынок не игнорирует макроэкономическую статистику. По крайней мере не полностью. Так что есть вероятность, что отскок, который вчера так и не состоялся, сегодня все же получится осуществить. Поводом для этого вполне могут стать американские статистические данные. В частности, темпы роста розничных продаж должны замедлиться с 10,3% до 9,0%. Помимо этого, темпы роста промышленного производства могут замедлиться с 3,9% до 3,5%. А если прибавить к этому еще и перспективу полномасштабной забастовки работников железнодорожных компаний, то у доллара явно нет причин для роста.

Розничные продажи (Соединенные Штаты):

Валютная пара GBPUSD в стадию отката от значения 1.1480 достигла отметки 1.1588, где возник спрос на долларовые позиции. Вследствие чего котировка устремилась обратно к уровню недавней опоры.

Технический инструмент RSI H4 и D1 движется в нижней области индикатора 30/50, что указывает на преобладающий нисходящий настрой среди участников рынка.

Скользящие линии MA на индикаторе Alligator H4 направлены вниз, что соответствует недавнему циклу. Alligator D1 по-прежнему ориентирован на глобальный нисходящий тренд, переплетение между линиями MA отсутствует.

На торговом графике дневного периода наблюдается восстановление нисходящего тренда относительно недавней коррекции. Ролью основной точки опоры служит уровень локального минимума 2020 года 1.1410.

Ожидания и перспективы

В данной ситуации сигналом к последующему снижению станет удержание цены ниже отметки 1.1480 в четырехчасовом периоде. Этот шаг с высокой доли вероятности приведет к касанию минимума 2020 года.

В своей работе стоит учесть фактор перегрева коротких позиций по фунту стерлингов, где недавний откат мог не привести к перегруппировке торговых сил. В этом случае отсутствие удержания цены ниже 1.1480 может привести к движению в сторону значений 1.1588-1.1600.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах ориентирован на нисходящий цикл - сигнал к продаже фунта стерлингов. В среднесрочных периодах индикаторы указывают на нисходящий тренд.

Парад центробанков может взорвать валютный рынок, ждем волатильной недели. Обзор USD, EUR, GBP

Совокупная длинная позиция по доллару США растет пятую неделю подряд, за отчетную неделю добавлено 1.113 млрд, общий баланс +18,192 млрд, очевидно, что спекулятивные игроки видят перспективу для дальнейшего укрепления доллара. В отчете также отмечается, что наблюдается значительный рост позиций счетов с кредитным плечом, то есть большая часть игроков привлекает заемные средства с целью получить прибыль от укрепления доллара. Это весомый аргумент в пользу его дальнейшего роста.

Наиболее пострадавшими валютами выглядят британский фунт и иена, из общего ряда выбивается евро, по которой активно идут покупки (об этом ниже). Отметим также сокращение длинной позиции по золоту на 1.1 млрд, уход котировок ниже 1700 долл. на открытии понедельника не является неожиданным, это также фактор в пользу укрепления доллара.

Также на текущей неделе пройдет парад центробанков, который открывает сегодня Народный банк Китая, во вторник заседает шведский Риксбанк, в среду ФРС и Banco Central do Brasil, ну а сразу после него свои монетарные политики будут пересматривать Банк Англии, НБ Швейцарии, банки Норвегии, Турции, Японии, Индонезии, Филиппин и Южной Африки. Очевидно, что ориентироваться они в первую очередь будут на ФРС, соответственно, начало недели, возможно, пройдет с невысокой волатильностью, а вот к пятнице возможны значительные движения. Также к концу недели ожидается публикация индексов PMI по большинству развитых стран, которые дадут более ясную картину развития мирового кризиса, который, похоже, неизбежен.

EURUSD

Глава Бундесбанка Нагель, выступая в субботу, заявил, что «...мы все еще очень далеки от процентных ставок, которые находятся на уровне, соответствующем текущему состоянию инфляции». «Необходимо сделать больше, ставки должны подняться еще насколько раз...», – сказал он. Главный экономист ЕЦБ Лейн заявил ирландскому телеканалу RTE, что ЕЦБ повысит процентные ставки еще несколько раз и нельзя исключать легкую рецессию в еврозоне.

Насколько рецессия будет легкой, покажет время, но на рынках, похоже, складывается понимание, что ЕЦБ будет заметно более агрессивен, чем считалось совсем недавно.

Совокупная короткая позиция по евро сократилась за отчетную неделю сразу на 3.025 млрд, евро – единственная валюта, по которой идет активное перепозиционирование против доллара, что довольно удивительно на фоне приближения зимы и ожиданий энергетического голода, что, в свою очередь, приведет к остановке или сокращению объемов работы многих предприятий и ускорению бегства капитала из Европы.

Таковы всеобщие ожидания, но действия спекулянтов говорят об обратном, после решения ЕЦБ повысить ставку был зафиксирован самый большой недельный сдвиг в пользу евро более чем за 2 года. Расчетная цена удерживается выше долгосрочной средней, то есть шансы на бычий разворот по евро неожиданно высокие.

Пока EURUSD торгуется вблизи паритета, движения на север нет, но нет и падения, что особенно заметно по динамике кросса EURGBP. Выйти вверх из медвежьего канала не удалось, предполагаем, что такая попытка все же будет предпринята, поскольку действия спекулянтов указывают на то, что они ждут менее ястребиного решения ФРС в среду, чем пока считает рынок в целом. Предполагаем, что евро удержится выше локального минимума 0.9863, после чего вероятна еще одна попытка скорректироваться вверх, ближайшая цель – граница канала 1.0090/1.0110, далее локальный максимум 1.0357.

GBPUSD

Пока нет единого мнения, настолько повысит ставку Банк Англии в четверг, на 50 или 75 пунктов. Опубликованные в прошлую среду данные по инфляции за август, снизившиеся на две десятых процента до 9,9% г/г, не дают ясной картины, но дают право предположить, что программа правительства Великобритании по ограничению цен на энергоносители может дать некоторый позитивный эффект в краткосрочной перспективе, то есть у Банка Англии явной необходимости повышать ставку на 75п. пока нет.

К чистой короткой позиции по фунту за отчетную неделю было добавлено еще 1.26 млрд, всего накоплено уже -4.89 млрд позиционирование медвежье, у фунта все меньше шансов удержаться от дальнейшего ослабления. Расчетная цена развернулась вниз, то есть факторы, сдерживающие фунт от падения, стали слабее, рост в текущих условиях маловероятен.

Фунту не удалось удержаться в боковом диапазоне, минимум 1,1404 обновлен, вероятность уйти ниже высокая. По всей видимости, игроки считают, что заседание Банка Англии 22 сентября, которое состоится на следующий день после заседания ФРС, окажется менее ястребиным, что создаст дополнительный фактор давления на фунт. Исторически сильных поддержек не осталось, только технические.

ВТС открыл торги пятницы падением

Утро пятницы цифровое золото начало со снижения, к моменту написания материала его стоимость достигла отметки $19 095.

По данным веб-сайта для отслеживания цены виртуальных активов CoinMarketCap, за ушедшие сутки максимальная стоимость Bitcoin достигала $19 456, а минимальная – $18 650.

По итогам минувших 24 часов цена монеты выросла на 1,7% и закрыла сессию на уровне около $19 250. При этом еще в первые часы торговой сессии четверга биткоин обновил трехмесячные минимумы, обвалившись ниже $18 200.

Рынок альткоинов

Ethereum – главный конкурент Bitcoin – начал торговую сессию среды с бокового движения и к моменту написания материала достиг отметки в $1 323.

За ушедшие семь дней стоимость альткоина обвалилась более чем на 20%. При этом ключевой причиной такого резкого падения EТН стало самое долгожданное событие текущего года для поклонников криптовалюты.

Так, утром 15 сентября сеть Ethereum успешно мигрировала с алгоритма Proof-of-Work (PoW) на Proof-of-Stake (PoS), не требующий майнинга. Миграция произошла в рамках крупного обновления The Merge.

Сначала котировки главного конкурента ВТС отреагировали на позитивные новости ростом, однако вскоре резко обвалились на 8,2%.

Накануне блокчейн-компания Oklink зафиксировала высокую активизацию майнеров. Так, за минувшую неделю майнинг-пулы сбросили почти 17 000 ETH.

Что же касается криптовалют из топ-10 по капитализации, в рамках ушедших суток все монеты, кроме нескольких стейблкоинов, торговались в зеленой зоне. При этом лучшие результаты были зафиксированы у XRP (+21,57%).

По итогам минувшей недели в составе первой десятки сильнейших цифровых активов также все криптовалюты, кроме нескольких стейблкоинов, отчитались ростом. Список подъема здесь также возглавила монета XRP (+49,80%).

Согласно информации крупнейшего в мире агрегатора данных о виртуальных активах CoinGecko, за последние сутки среди топ-100 самых капитализированных цифровых активов первое место в списке падения досталось Terra Classic (-4,44%), а лучшие результаты показали RSR (+36,53%) и Chiliz (+13,05%).

По итогам ушедшей недели в составе первой сотни сильнейших цифровых активов худшие результаты показал цифровой актив Ravencoin (-23,47%).

По данным CoinGecko, за минувшие 24 часа общая рыночная капитализация криптовалют снизилась до $902 млрд.

С ноября прошлого года, когда этот показатель превышал отметку в $3 трлн, он снизился более чем втрое.

Прогнозы криптоэкспертов

Непредсказуемое поведение рынка цифровых монет в последние дни заставляет аналитиков давать самые неожиданные прогнозы относительно его будущего. Накануне генеральный директор компании Dogifox Николас Мертен заявил о том, что BTC ждет обвал до $14 000.

К такому выводу криптоэксперт пришел, проанализировав технические и макроэкономические факторы. Так, уверен Мертен, недавнее курсовое движение цифрового золота может сигнализировать об окончании 10-летнего бычьего цикла, после которого монета перестанет быть ключевым активом по сравнению с другими товарами и акциями.

Важным макроэкономическим стимулом для снижения стоимости первой криптовалюты, считает криптоэксперт, может также стать недавнее решение ФРС США по денежно-кредитной политике.

Так, в среду вечером регулятор увеличил диапазон ключевой ставки на 75 базисных пунктов – до самого высокого с 2008 года уровня – 3–3,25%.

Совокупность всех вышеперечисленных технических и макроэкономических факторов, считает гендиректор Dogifox, в скором времени подтолкнет биткоин к ценовому дну на уровне $14 000. Если монета обвалится к этим значениям, ее коррекция составит 80% от исторического рекорда в $69 000.

Что же касается ближайшего будущего главного конкурента Bitcoin – альткоина Ethereum, Мертен предполагает, что криптовалюта повторно протестирует диапазон $800–$1 000, а в худшем случае ее котировки упадут еще ниже.

Однако есть и те, кто придерживается более позитивных взглядов относительно будущего ключевых игроков криптовалютного рынка. Так, недавно бывший топ-менеджер финансового конгломерата Goldman Sachs, а ныне генеральный директор Real Vision Рауль Пал заявил о том, что в ближайший год цифровые активы ждет уверенный рост.

Свой оптимизм относительно рынка криптовалюты в долгосрочной перспективе аналитик объясняет глобальным экономическим кризисом и слиянием Ethereum.

Так, Пал уверен, что на фоне миграции ЕТН на алгоритм Proof-of-Stake с рынка уйдут майнеры, которые продают альткоин каждый день. В результате произойдет сокращение объема предложений и из ежемесячных продаж исчезнет $6 млрд в Ethereum. В этом случае главный конкурент Bitcoin окажется менее подвержен инфляции.

Кроме того, гендиректор Real Vision считает, что, благодаря перманентно растущему спросу, снижению предложения ЕТН и экологическим проблемам ВТС, 2023 год может стать очень успешным для Ethereum.

Горящий прогноз по GBP/USD от 03.10.2022

После того как принятие экстренного плана поддержки экономики в Великобритании застряло на стадии бесчисленных споров и обсуждений внутри Консервативной партии, рынок переключил свое внимание на другие факторы. По крайней мере на некоторое время. Что и стало поводом для внушительного роста, случившегося еще в четверг. Инвесторы вдруг увидели прогнозы по инфляции в Европе и сразу же забеспокоились, что уже в следующем году диспаритет процентных ставок Федеральной Резервной Системы и Европейского Центрального Банка не просто сократиться, но ставки в Европе окажутся выше, нежели в Соединенных Штатах. Так что фунт рос благодаря единой европейской валюте. Инфляция же в Европе выросла даже сильнее, достигнув очередного исторического максимума в 10,0%. Но доллар уже не дешевел. Во-первых, он еще днем ранее изрядно ослаб. Во-вторых, в пятницу внимание переключилось на выступление Владимира Путина и подписание договоров о вступлении в состав Российской Федерации еще четырех украинских областей. И как раз перед этим анонсировали выступление Йенса Столтенберга. Многие не на шутку опасались, что глава НАТО сделает какие-то громкие и крайне воинственные заявления. Но все обошлось. Ничего нового не прозвучало, и ни о каком прямом вступлении НАТО в конфликт на Украине речи не идет. По крайней на данный момент. Но всего этого явно оказалось достаточно для сдерживания роста единой европейской валюты. А вместе с ней и фунта. Тем не менее рынок остался в районе тех значений, которые были достигнуты еще в четверг. Так что и рост инфляции в Европе сделал свое дело, не позволив европейским валютам обвалиться, несмотря на явный рост напряженности в Старом Свете.

Вполне возможно, что сегодня рынок продолжает топтаться на месте. По крайней мере итоговые данные по индексам деловой активности в производственном секторе его с места не сдвинут. Так как они должны лишь подтвердить предварительные оценки, которые и так уже рынком учтены. Так что только какие-то сообщения касательно экономического плана Лиз Трасс смогут сдвинуть рынок с места. Тем более что если новый премьер-министр продолжит упираться и требовать принять его в том виде, в котором он существует сейчас, то это грозит перерасти в полноценный политический кризис. Хотя Великобритания буквально только что сменила премьер-министр как раз из-за очередного политического скандала. Все это, конечно же, не прибавляет фунту оптимизма, и явно ограничивает его возможности по росту. Скорее способствуя его снижению.

Валютная пара GBPUSD минувшую неделю завершила в стадии боковой амплитуды, при этом разброс цен был достаточно широкий около 200 пунктов.

Технический инструмент RSI H1 движется вдоль средней линии 50, что считается оправдано при боковом движение цены. RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на преобладающий восходящий настрой среди участников рынка. RSI D1 по-прежнему находится в нижней области 30/50, но, исходя из масштаба коррекционного хода, в скором времени может возникнуть альтернативный сигнал.

Скользящие линии на индикаторе Alligator H4 направлены вверх, что соответствует коррекционному ходу. Alligator D1 ориентирован на глобальный нисходящий тренд, переплетение между линиями MA отсутствует.

Ожидания и перспективы

С открытия новой торговой недели боковая формация была пробита по восходящей траектории. Движение сопровождалось высоким спекулятивным интересом в ходе которого возникла инерция масштабом более чем в 180 пунктов.

Стабильное удержание цены выше максимума минувшей недели вполне может привести к последующему укреплению фунта стерлингов по направлению таких значений как 1.1410 и 1.1750.

В противном случае котировка вернется в рамки ранее пройденной амплитуды 1.1050/1.1200.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах сигнализируют о покупке ввиду стремительного восходящего хода. Индикаторы в среднесрочном периоде по-прежнему ориентированы на нисходящий тренд.

Горящий прогноз по EUR/USD от 04.10.2022

Итоговые данные по индексу деловой активности в производственном секторе несколько отличались от предварительных оценок. Причем как в Европе, так и в Соединенных Штатах. Только с той разницей, что в первом случае в худшую сторону, а во втором в лучшую. Так, в зоне евро он должен был 49,6 пункта до 48,5 пункта, но сократился до 48,4 пункта. В Соединенных же Штатах он вырос с 51,5 пункта до 52,0 пункта, тогда как предварительная оценка показала его рост до 51,8 пункта. Тем не менее единая европейская валюта росла, пусть и несильно. Связано это с внушительным ростом фунта, вызванным отказом кабинета Лиз Трасс от сокращения налогов для богатых и готовностью внести существенные корректировки в ранее предложенный план поддержки экономики.

Сегодня же единая европейская валюта вполне может укрепить свои позиции благодаря индексу цен производителей в зоне евро, который должен вырасти с 37,9% до 43,6%. Последние данные по инфляции тоже показали заметный прирост темпов роста потребительских цен. Так что рост индекса цен производителей попросту снимет все вопросы относительно темпов дальнейшего повышения процентных ставок Европейского Центрального Банка. Судя по всему, у европейского регулятора теперь просто не остается иного выхода, кроме как провести существенное ужесточение монетарной политики, и как минимум до весны будущего года процентные ставки в Европе будут неуклонно расти. Тогда как Федеральная Резервная Система еще до конца текущего года замедлит темпы роста своих процентных ставок. А весной вполне может анонсировать первое их снижение. В итоге это может привести к тому, что уже в обозримом будущем уровень процентных ставок в Европе будет выше, нежели в Соединенных Штатах. Именно эта перспектива и будет способствовать росту единой европейской валюты.

Индекс цен производителей (Европа):

Валютная пара EURUSD в ходе коррекционного движения достигла уровня сопротивления 0.9850, относительно которого возникло сокращение объема длинных позиций по евро. Вследствие чего на рынке возник отскок, который со временем преобразовался в застой.

Технический инструмент RSI H4 движется в верхней области индикатора 50/70, что указывает на преобладающий восходящий настрой среди участников рынка. Для того чтобы сигнал на покупку усилился, необходимо увидеть пересечение средней линии 50 снизу вверх на индикаторе RSI D1.

Скользящие линии MA на Alligator H4 сменили направление снизу вверх, что также соответствует коррекционному ходу. Alligator D1 направлен вниз, игнорируя на данном этапе коррекционный ход.

Ожидания и перспективы

Движение цены в рамках амплитуды 0.9750/0.9850 считается временным проявлением на рынке, что может привести к процессу накопления торговых сил. В данной ситуации подходящей торговой тактикой считается исходящий импульс относительно той или иной границы диапазона.

Комплексный индикаторный анализ в краткосрочном и внутридневном периодах имеют переменный сигнал ввиду недавно сформированного флета.

Аварийная посадка USD/JPY. Куда летим дальше?

До вчерашнего дня пара USD/JPY выглядела стойким оловянным солдатиком. Когда другие долларовые активы падали, она крепко держалась на ногах. Но последняя распродажа гринбека подкосила и ее.

Доллар терпит крушение
В этом году американская валюта резко взлетела по всем направлениям. Ракетным топливом для нее стала нормализация денежно-кредитной политики ФРС.

Как и многие другие регуляторы, сегодня Центробанк США ведет активную борьбу с рекордно высоким ростом цен путем повышения процентных ставок. При этом он находится в авангарде антиинфляционной кампании.

С начала года Федрезерв поднял ставку уже 5 раз, причем трижды – на 75 б.п. Последнее повышение показателя произошло в сентябре, что вдохнуло в доллар новую силу.

На своем заседании в прошлом месяце Федрезерв дал четко понять, что пока не намерен сворачивать ужесточение, и намекнул на более резкое увеличение ставок.

Такой ястребиный сценарий разогнал доходность 10-летних гособлигаций США и зеленую валюту до новых пиков.

Наилучшую динамику доллар уже по традиции продемонстрировал в паре с иеной. В сентябре, когда Банк Японии в очередной раз подтвердил свою приверженность голубиной стратегии, пара USD/JPY впервые за 24 года перешагнула порог 145.

Растущая монетарная дивергенция между США и Японией обеспечила активу настолько мощную поддержку, что он смог довольно быстро восстановиться даже после проведенной японскими властями интервенции.

Однако вчера крепкий фундамент дал серьезную трещину и котировка рухнула как карточный домик. Пара USD/JPY спикировала на 0,4% и оказалась ниже уровня 144, тогда как еще на старте недели актив снова штурмовал барьер 145.

Что обвалило гринбек?
Во вторник американская валюта пережила громкую распродажу почти по всем фронтам. Евро взлетел в паре с долларом на 1,6%, а фунт стерлингов – на 1,2%.

Это привело к самому сильному за более чем 2 года дневному падению индекса DXY. Минимумом вторника стало значение 110,50, что на 4% ниже рекордного максимума 114,78, зафиксированного на прошлой неделе.

Давление на гринбек оказали усилившиеся опасения по поводу того, что ФРС США может замедлить темпы повышения ставок, как это сделал вчера Резервный банк Австралии.

Решение РБА поднять ставку всего на 25 б.п. повергло рынок в шок и заставило трейдеров усомниться в ястребиной решимости ФРС, тем более что американская экономика продолжает демонстрировать признаки замедления.

Во вторник масла в огонь подлила статистика с рынка труда США. Отчет JOLTS показал, что в августе количество вакансий в целом по стране сократилось почти до 10,1 млн. Это значительно ниже консенсус-прогноза (11,15 млн) и значения за июль (11,17 млн).

Добавляем к этому неутешительную статистику по деловой активности в производственной сфере США, которая вышла в конце прошлой недели, и получаем убойную смесь.

Анализируя последние макроданные, инвесторы прекрасно понимают, что предыдущие раунды повышения ставок не могли пройти бесследно для американской экономики.

Уже сейчас наблюдается целый букет побочных эффектов. И это вполне может послужить для Федрезерва серьезным аргументом в пользу менее агрессивной политики.

У иены появилась надежда?
Ослабление ястребиных ожиданий в отношении дальнейшего курса ФРС существенно снизило доходность американских бондов. Так, доходность 10-летних облигаций опустилась вчера на 1,4 б.п., а 2-летних – на 1 б.п.

Иена, которая крайне чувствительна к изменению данных показателей, почувствовала наконец облегчение. Однако надолго ли?

Сегодня утром доллар зализывает раны после широкомасштабного падения накануне. Поддержку ему оказывает резкое повышение процентной ставки в Новой Зеландии.

На старте среды РБНЗ уже в пятый раз поднял показатель на 50 б.п., что немного снизило градус паники на рынке. Трейдеры сейчас пребывают в растерянности: а что если и ФРС не замедлится?

Появившаяся надежда на продолжение жесткого монетарного курса в Америке подтолкнула пару USD/JPY снова выше отметки 144.

Японские экономисты из MUFG Bank ожидают, что актив будет торговаться на текущих уровнях как минимум до конца года. Несмотря на рост спекуляций о возможном отступлении ФРС, доллар не сдаст так просто завоеванные позиции.

– Во всяком случае, в текущем году мы увидим еще как минимум 2 повышения ставок со стороны ФРС, в то время как Банк Японии не изменит своего голубиного курса, – считают эксперты.

Они прогнозируют устойчивое восстановление иены лишь в следующем году, когда ФРС замедлит или поставит ужесточение на паузу.

Техническая картина по паре USD/JPY
Аналитики UOB обращают внимание, что на графике USD/JPY нисходящий импульс все еще сохраняется и существует риск дальнейшего падения.

– В ближайшие дни доллар будет торговаться с понижательным уклоном к отметке 143. Но наше мнение будет аннулировано, если он сможет пробиться выше уровня сильного сопротивления, который в настоящее время находится на отметке 144,90, – подчеркнули эксперты.

EUR/USD: напряженность доллара, хрупкость евро в попытках удержаться на плаву

На старте новой недели американская валюта продемонстрировала позитивный настрой, сохранив восходящий импульс и набираясь сил для новых свершений. Однако динамика USD подобна сжатой пружине, которая может «выстрелить» в любой момент. На этом фоне европейская валюта, коллега «американца» по паре EUR/USD, выглядит растерянной. При этом относительная стабильность «европейца» остается хрупкой.

В понедельник, 10 октября, гринбек продемонстрировал уверенность, начав неделю с небольшого, но стабильного подъема. Напомним, что в конце минувшей недели «американец» получил мощный импульс роста после выхода позитивных данных по рынку труда США. Сильные макроэкономические отчеты усилили ожидания инвесторов в отношении дальнейшего подъема процентных ставок на фоне стабильно растущей инфляции.

Текущие статданные по американскому рынку труда оказались намного лучше консенсус-прогнозов. На этом фоне возобновились покупки USD на глобальном фондовом рынке. В результате индекс доллара (USDX) продолжил укрепление и обновил недавние максимумы, превысив отметку в 112,8 пунктов. Напомним, данные по USDX отражают рост «бычьих» настроений по американской валюте. На этом фоне трейдеры на протяжении двух недель наращивают свои позиции на рост USD. Продолжение данной тенденции способствует усилению гринбека, полагают аналитики.

Согласно текущим отчетам, в сентябре уровень безработицы в США неожиданно снизился до 3,5% с августовских 3,7%. Это оказалось приятным сюрпризом для инвесторов, поскольку показатель безработицы вернулся к уровню июля 2022 года. При этом число занятых в несельскохозяйственном секторе американской экономики увеличилось на 263 тыс. (предварительный прогноз предполагал рост на 250 тыс.). Данный показатель вызвал двоякое отношение рынка: с одной стороны, текущий уровень оказался минимальным с апреля 2021 года, а с другой – превысил ожидания экспертов.

В минувшем месяце средняя почасовая оплата труда в США увеличилась на 0,3%, а в годовом исчислении рост средних зарплат составил 5,0%, оказавшись немного ниже ожидаемых (5,1%). При этом сфера услуг США пополнилась 244 тыс. новых рабочих мест, а промышленный сектор страны – 44 тыс. новых мест. Однако некоторые аналитики считают, что американский рынок труда начал постепенно охлаждаться.

На фоне сильных макростатистических отчетов рынки ожидают от ФРС дальнейшего подъема ключевой ставки как основного способа борьбы с галопирующей инфляцией. При этом большинство аналитиков (77%) прогнозируют увеличение ставки в ноябре на дополнительные 0,75 п. п., до 3,75%–4%. Специалисты допускают, что текущее повышение станет шестым в 2022 году и четвертым среди подъемов на 0,75 п. п.

Сложившаяся ситуация способствует росту гринбека и помогает ему удерживать завоеванные позиции. Однако USD постоянно находится в напряжении, опасаясь отката к низким уровням. Утром в понедельник, 10 октября, пара EUR/USD курсировала вблизи 0,9692, с трудом удерживаясь на плаву. По мнению валютных стратегов CIBC Capital Markets, в четвертом квартале 2022 года тенденция на укрепление доллара сохранится. Поддержку «американцу» оказывают «ястребиная» позиция ФРС, уверенность регулятора в выбранном курсе и высокий спрос на безопасные активы.

По мнению аналитиков, в ближайшее время центробанки, и в первую очередь Федрезерв, продолжат повышать процентные ставки. По словам Нила Кашкари, главы ФРБ Миннеаполиса, агрессивное повышение процентных ставок со стороны регулятора – необходимая мера, которая соответствует текущему моменту. Центробанк не планирует ставить на паузу этот процесс, пока не появятся доказательства снижения текущего уровня инфляции.

На этом фоне европейская валюта испытывает серьезное давление. Масла в огонь добавляют отсутствие поддержки со стороны ЕЦБ, энергетический кризис и негативная макростатистика по еврозоне. Согласно текущим отчетам, в сентябре индекс PMI еврозоны продемонстрировал существенное снижение и составил 48,1 пункта. По оценкам аналитиков, это свидетельствует о замедлении экономического роста в регионе. Падение экономической активности зафиксировано на протяжении трех месяцев кряду. Данный показатель сокращается самыми быстрыми темпами с января 2021 года. Отметим, что текущие проблемы затронули производственный сектор и сферу услуг еврозоны.

В подобной ситуации ЕЦБ не остается ничего другого, как продолжать повышение ключевой ставки. Ожидается, что это поможет обуздать зашкаливающую инфляцию в регионе. Однако такая обстановка негативно влияет на евро, который продолжает снижаться. По мнению валютных стратегов Commerzbank, текущая монетарная политика ЕЦБ вряд ли поддержит европейскую валюту. При этом увеличение ставки на 0,75 п. п. на ближайшем заседании регулятора мало что изменит в динамике EUR.

Участники рынка опасаются излишнего промедления и нерешительности со стороны ЕЦБ. При реализации такого сценария евро рискует обесцениться, полагают в Commerzbank. Однако подобная ситуация маловероятна, хотя проблема дальнейшего проседания EUR по-прежнему актуальна.

В фокусе внимания трейдеров на текущей неделе – протокол сентябрьского заседания ФРС, который будет опубликован в среду, 12 октября. Участники рынка также ожидают отчеты по годовой инфляции в США, выход которых запланирован на четверг, 13 октября. По предварительным оценкам, в сентябре рост потребительских цен в Америке замедлился до 8,1% (с августовских 8,3%). Опасения инвесторов по-прежнему вызывает уровень инфляции в США, который давно превысил целевые 2%, а в текущем году уверенно держится вблизи отметки в 7,5%.

GBP/USD. Свежий взгляд на фунт. Паритет отменяется

Британский фунт успел удивить своим падением к новым рекордным минимумам. Появилась масса новых прогнозов, согласно которым курс по отношению к доллару должен достичь паритета. Сейчас с учетом скорректированных действий британских властей и свежего взгляда аналитиков, стерлинг может избежать участи европейской валюты, которая не только достигла паритета с долларом, но и достаточно сильно углубилась ниже.

В начале новой недели британец вырос по отношению к евро и остался стабильным к доллару. Это связано с тем, что на горизонте появились позитивные новости на финансовом фронте Великобритании. Кроме того, Банк Англии сообщил о создании нового механизма для обеспечения стабильности внутренних денежных рынков.

О чем говорят финансовые власти

Казначейство должно перенести важнейшее обновление фискальной политики и публикацию независимых экономических прогнозов на 31 октября, тогда как ранее речь шла о 23 ноября. Власти, таким образом, пытаются донести до рынков раньше времени тот факт, что экономическая программа правительства является разумной.

Впрочем, неопределенность трейдеров и инвесторов в отношении финансовых перспектив Британии, скорее всего, останется повышенной еще долго.

Как бы то ни было, но такого рода новости краткосрочно были положительно восприняты рыночными игроками.

Публикация прогнозов в октябре вместо ноября снижает «неопределенность в отношении выпуска золотых монет. Однако получение согласия кабинета министров о сокращении расходов и доверие к переносу среднесрочного бюджетного правила на 5-летний срок делают это решение деликатным», считают экономисты из Panmure Gordon.

Идеи Банка Англии

ЦБ заявил о намерении удвоить размер своего ежедневного чрезвычайного аукциона, на котором он покупает долгосрочные госбумаги с 5 млрд до 10 млрд фунтв.

Запущен также новый механизм, обеспечивающий банковский сектор ликвидностью, которая может понадобиться его пенсионным клиентам в будущем.

Своими действиями Банк Англии показывает, что он внимателен к признакам стресса и отреагирует в случае необходимости. Это должно снизить градус напряженности среди инвесторов относительно безопасности английских активов.

Банк Англии делает все «возможное, чтобы избежать кризиса фунта», считают эксперты. Именно на беспорядочных рынках британец особенно подвержен чрезвычайным колебаниям и повышенной волатильности.

Напомним, фунт оказался под сильнейшим давлением в конце сентября на фоне обвала местных облигаций, что привело к росту доходности облигаций.

Курс начал стабилизироваться после вмешательства Банка Англии. В начале новой недели пара GBP/USD торгуется выше отметки 1,1000, восстановившись с отметки 1,0345.

Фунт краткосрочно рос до 1,1500 после вмешательства ЦБ на рынке золота.

«Мы считаем, что сбои в пенсионных планах Великобритании привели к некоторой значительной, но временной репатриации обратно в Великобританию с целью привлечения капитала», – комментируют в Goldman Sachs.

В целом своими действиями регулятор посылает сигналы о том, что он будет использовать значительную мощь для противодействия нестабильности на рынках.

Прогноз фунта

Ключевыми для фунта остаются бюджетные изменения. В ING ожидают погружение курса GBP/USD ниже отметки 1,1000, поскольку риски нисходящего тренда остаются высокими.

Движение вниз останется актуальным с учетом дальнейшего роста курса доллара к корзине конкурентов. Проверку на прочность фунту предстоит пройти макроэкономическими публикациями.

Данные по занятости станут главным событием недели. Ожидается, что уровень безработицы вновь повысится, но пока что Банк Англии будет рассматривать ситуацию через призму нехватки рабочих рук. В ноябре регулятор может повысить ставку на 100 б.п.

В Credit Suisse ждут повторного теста минимума 1,0345.

«Поддержка наблюдается на уровне 1,1057, далее ценовая поддержка от вершины базы конца сентября на уровне 1,0933. Ниже, как мы видим, необходимо придать дальнейший импульс снижению, а следующая поддержка ожидается на уровне 1,0786, затем 1,0539 и, в конечном итоге, курс пойдет к минимуму 1,0345», – комментируют аналитики.

Между тем сопротивление ожидается на уровне 1,1186, а возвращение выше 1,1227 необходимо, чтобы добраться до нового теста сопротивления на уровне 1,1500. Однако здесь обязательно активизируются продавцы.

Что касается более отдаленной перспективы фунта, то он, как прогнозируется, должен все же избежать падения к паритету с долларом. При этом стерлинг останется невероятно слабым по историческим меркам, свидетельствуют данные последнего опроса Global Reach. Слабость будет явно видна до конца этого года и в начале следующего.

Признаки восстановления фунта на данный момент заметны, но никаких признаков и причин для дальнейшего хода верх к отметке 1,2000 нет и не будет в течение ближайшего года.

Задуматься о восстановлении, и то с осторожностью, можно будет с середины 2023 года.

Апокалипсис сегодня: иена снова рухнула

В среду утром японскую валюту накрыло сильнейшее цунами в исполнении USD. В паре с долларом иена перешла красную черту на уровне 145,90 и обвалилась до нового 24-летнего минимума.

Доллар разошелся
Кульминационным событием сегодняшнего дня на валютном рынке должна стать публикация протокола сентябрьского заседания FOMC.

Напомним, что в прошлом месяце американский центробанк в рамках текущего цикла ужесточения уже в третий раз подряд поднял процентную ставку на 75 б.п. и просигнализировал о продолжении агрессивного курса, чтобы быстрее обуздать инфляцию.

Сейчас трейдеры надеются, что минутки ФРС прольют свет на дальнейшие планы регулятора в отношении ставок. Если отчет окажется более ястребиным, это усилит ожидания по поводу еще одного повышения показателя на 75 б.п.

Такое развитие событий – отличный драйвер для доходности 10-летних американских гособлигаций. Накануне выхода протокола FOMC показатель взлетел до 14-летнего максимума на уровне 4,006%.

Скачок доходности способствовал росту доллара по всем направлениям. На старте среды индекс DXY вырос на 0,16% и протестировал 2-недельный максимум на отметке 113,54.

При этом наилучшую динамику гринбек продемонстрировал по отношению к иене, что абсолютно логично. Среди всех валют Группы 10 JPY особенно чувствителен к росту доходности долгосрочных облигаций США, поскольку аналогичный японский показатель по-прежнему удерживается вблизи нуля.

Растущая монетарная дивергенция Японии и США привела к тому, что в этом году иена просела по отношению к доллару на более чем 20%. А сегодня утром «японец» поставил очередной антирекорд.

Пара USD/JPY подскочила более чем на 0,3% и коснулась отметки 146,35. В последний раз на таком уровне котировка торговалась в августе 1998 года.

Интервенция близко?
Разумеется, тот факт, что долларовые быки снова переступили красную черту, еще больше усилил риск повторной валютной интервенции со стороны властей Японии.

Напомним, что первое за 24 года вмешательство в рынок японское правительство провело 3 недели назад, когда пара USD/JPY достигла отметки 145,90.

Теперь же, когда котировка оказалась гораздо выше этого уровня, многие трейдеры опасаются повтора сентябрьского сценария в ближайшее время.

Однако на этот раз японские политики, скорее всего, не станут ориентироваться на какую-то определенную красную линию.

На данном этапе более важным показателем будет скорость изменения валютного курса. Об этом сегодня утром заявил министр финансов Японии Шуничи Судзуки.

– Если падение иены будет стремительным, это вынудит японское правительство снова нажать на красную кнопку, – поделился мнением стратег Commonwealth Bank of Australia Джозеф Капурсо.

Тем временем многие аналитики предупреждают, что в краткосрочной перспективе рост доллара может значительно ускориться по всем фронтам и в том числе против иены.

Сегодняшний протокол FOMC – это далеко не единственный очевидный драйвер для доллара. Настоящим ракетным топливом для USD может стать завтрашняя публикация статистики по инфляции в США за сентябрь.

Если рынок увидит, что рост потребительских цен по-прежнему является устойчивым, это, вероятно, снова вызовет волну спекуляций по поводу еще более резкого повышения ставок в Америке.

В таком случае доллар может продемонстрировать очередной параболический рост. Тогда у Японии просто не останется другого выхода, кроме как провести повторную интервенцию.

Иена все равно обречена
По прогнозу аналитика Джозефа Капурсо, японское правительство вмешается в рынок до конца этой недели. Однако, как и в сентябре, эффект от интервенции будет кратковременным.

– Любые вызванные вмешательством колебания пары USD/JPY прекратятся в течение нескольких недель, – уверен эксперт.

Котировка сможет довольно быстро восстановиться, поскольку доллар имеет сейчас очень мощную поддержку: впереди ноябрьское заседание ФРС, а значит, очередной раунд повышения ставки.

Актив имеет отличный потенциал роста и в более отдаленной перспективе. Даже если в дальнейшем ФРС и начнет немного замедлять темпы ужесточения своего монетарного курса, политика BOJ все равно будет оставаться ультрамягкой. Это должно поддержать американскую валюту.

– Мы ожидаем, что доллар будет оставаться сильным как минимум до следующей весны, и сохраняем свой 3-месячный прогноз по паре USD/JPY на уровне 147,00, – заявили аналитики Rabobank.