Почему произошел взрывной рост инфляции? Экспертное мнение от Saxo Bank
Инфляция — это модное слово для обозначения повышения цен на товары и услуги, которое общество видит с течением времени. В последние месяцы инфляция увеличивается такими темпами, которых не было с 1970-х годов. Но почему она так резко и внезапно растает? Эксперты
Saxo Bank взглянули на причины через историческую призму.
Почему инфляция так резко растет? После финансового кризиса фондовые рынки пережили беспрецедентно длительный период все более и более высоких оценок. Это привело инвесторов к мысли, что рост будет бесконечным, а риск инвестиций в акционерный капитал преувеличен. Если вы так считали и вложили средства в акции, а не в другие классы активов, вы, могли понести убытки в 2022 году. Одна из причин — возвращение инфляции.
Инфляция сама по себе обычно считается здоровым признаком для фондовых рынков, но слишком высокая инфляция вредна для экономики. Высокий показатель заставляет центральные банки вмешиваться, что является одной из причин падения рынков.
Что же на самом деле произошло? Взглянем на то, что произошло во время и после финансового кризиса. Когда в 2008 году рухнул американский банк Lehman Brothers и мировые финансовые рынки практически остановились, центральные банки и политики опасались, что вместе с этим рухнет и мировая экономика.
С чем был связан кризис? Финансовый кризис в значительной степени был вызван чрезмерно агрессивным ипотечным кредитованием. Эта практика подтолкнула миллионы людей к лишению права выкупа заложенного имущества и вынудила их продать свои дома с огромными убытками, что расшатало инфляционный цикл. Когда люди объявили дефолт по своему дому, у них стало меньше денег, чтобы тратить их на товары, услуги и т. д.
К чему это привело? В конце концов это привело к меньшему количеству рабочих мест, меньшей заработной плате, меньшему количеству налогов, выплачиваемых государству, меньшему количеству денег на потребление, снижению доходов компаний и т. д., что может привести к дефляции.
Что такое дефляция? Дефляция противоположна инфляции, или это отрицательная инфляция. Другими словами, дефляция — это падение цен. Вообще говоря, дефляция — это яд для экономики, поскольку она стимулирует меньшее производство, меньшее потребление и меньшее развитие. Перед центральными банками встала задача вернуть инфляцию в нужное русло.
Как справиться с дефляцией? Центральные банки должны мотивировать людей тратить деньги, что, например, может быть сделано путем снижения процентных ставок или даже заставить людей платить за сбережения с помощью отрицательных процентных ставок. Таким образом, дефляционный круг должен быть обращен вспять — люди снова начнут покупать, что хорошо для компаний, они нанимают больше людей, которые платят больше налогов и т. д.
Помогла ли дефляция в 2008 году? Хотя исторически это был инструмент для решения таких кризисов, 2008 год был настолько глубоким, что особенно центральные банки США и Европы быстро оказались с нулевыми или даже отрицательными процентными ставками, не заметив никакого реального влияния на инфляцию.
Тогда что может помочь в борьбе с инфляцией? Например, введение количественного смягчения, которое следует рассматривать как наиболее благоприятные финансовые условия. Заем денег никогда не был таким дешевым и безрисковым, как после финансового кризиса, и центральные банки все больше уставали от ужесточения условий, потому что несколько раз, когда они это делали, рынки падали впечатляющим образом. Эта финансовая среда для компаний была одной из основных причин, по которой фондовые рынки могли продолжать расти на протяжении более десяти лет.
К чему это привело? Инициативы подняли инфляцию выше нуля, но она оставалась ниже или близкой к двухпроцентной отметке годовой инфляции, к которой стремится большинство центральных банков.
Как пандемия-2020 отличается от кризиса-2008? Мир пережил пандемию, которая неожиданно привела многих людей к увеличению расходов. Это привело к увеличению дефицита товаров и рабочей силы и привело к блокировкам, которые оказали давление на цепочки поставок. В сочетании с энергетическим кризисом и макрополитической турбулентностью внезапно появилось множество различных факторов, которые толкают цены вверх.
Что происходит сейчас? Сейчас мы видим тот самый взрыв инфляции словно в «бутылке с кетчупом», где внезапно открываются шлюзы. Это может привести к дальнейшему резкому увеличению инфляции. Центральным банкам нужно проработать эту проблему быстро и прямо сейчас.
Сегодня свыше 810 000 трейдеров и инвесторов, а также 135+ банков-партнеров используют платформы Саксо Банка для размещения более 188 000 сделок в день по лучшим ценам в отрасли. С 1992 года Saxo Bank задает стандарты и сохраняет лидирующую позицию. Подробнее ознакомиться с условиями торговли можно на сайте
Saxo.
